Финансовые итоги 2024 года (МСФО).
• Выручка. 10,7 трлн ₽ (+25%)
• Чистая прибыль. 1,2 трлн ₽ (в 2023 был убыток)
• Чистый долг. 6,7 трлн ₽
Компания вернулась в прибыль после тяжёлого 2023 года.

Дивиденды.
• По итогам 2024 года — 0 ₽
• Совет директоров не рекомендовал выплату дивидендов.
• Причина — приоритет инвестпрограмм и снижение долга.

Контекст.
• Газовый экспорт остаётся под давлением.
• Внутренний рынок — основной источник выручки.
• Компания продолжает строить СПГ-проекты и расширять инфраструктуру на Восток.

Вывод.
Газпром жив, но без дивидендов и без драйверов роста.
Инвесторы в ожидании — либо дивидендов, либо геополитического разворота.

Одна из крупнейших телеком-компаний России.
Выручка растёт (+10% в год), прибыль падает (в 2025 — в 3 раза меньше, чем в 2023).
Долг высокий — 561 млрд руб., растёт.

Оценка.
Акции торгуются близко к справедливой цене.
P/E — 23, ROE — всего 3,4%.

Дивиденды.
В 2024 выплатили 2,71₽ (доходность ~4%).
Прогноз на 2025 — до 3,5₽. Политика ухудшилась — теперь платят 50% от прибыли.

Перспектива.
Главная надежда — IPO дочек (РТК-ЦОД и Солар).
Если пройдут успешно, это может дать рост, но сроков пока нет.

💬 Вывод.
Пока нейтрально. Интерес — только если начнутся новости по IPO.

После реструктуризации Яндекс стал делиться прибылью с акционерами — дивиденды начали поступать с прошлого года.

🔹 За 2024 год выплатили 160 ₽ на акцию (доходность — около 3,7%).
🔹 За первое полугодие 2025 рекомендованы те же 80 ₽ на акцию.
🔹 Прогноз на второе полугодие — уже 90 ₽ на акцию.

Пока чёткой дивидендной политики у компании нет, но в планах — делать выплаты каждые 6 месяцев.

🏦 Т-Инвестиции запустили Инвест-тренера — первый в России персональный помощник для инвесторов.

Он учит на основе ваших реальных сделок: анализирует стиль, подсказывает, где вы теряете деньги, и помогает исправить ошибки. Вместо стандартных курсов — индивидуальный путь обучения, подобранный под вас.

🔹 Подходит и новичкам, и опытным.
🔹 Помогает развивать навыки: копить и инвестировать уверенно.
🔹 Форматы — не скучные: видео, гайды, задания, квизы.
🔹 Есть система мотивации: проходите задания — получаете баллы и подарки.

Как говорят в Т-Инвестициях: “За каждым чемпионом стоит тренер. Мы сделали такого для инвесторов.”

Отчёт Сбера за первое полугодие. Прогноз дивидендов на 2025 год.

Итоги второго квартала и полугодия.
Чистая прибыль за 2-й квартал — 423 млрд руб. (+1% к прошлому году).
За полгода чистая прибыль составила 859 млрд руб. (+5,3% г/г), а рентабельность капитала — 24%. Уже сейчас банк заработал ~19 руб. на дивиденды.

Что влияет на прибыль?
Высокая ключевая ставка давит на доходы:
Растут резервы.
Снижаются комиссионные доходы.
Замедляется кредитный спрос.

Но у Сбера хороший запас прочности, и дивиденды за 2025 год, скорее всего, будут не ниже, чем в 2024.

Что дальше?
Снижение ставки ЦБ облегчит нагрузку на деятельность банка, подрастут выдача кредитов, ипотеки, в целом экономическая активность пойдёт в рост. Резервы по мере понижения ключевой ставки будут понижаться и давать дополнительную чистую прибыль.
Акции около 300 руб. выглядят привлекательно — это сильный уровень поддержки.

Итог.
Сбер остаётся надёжным выбором для дивидендных инвестиций, который остаётся базовым активом для моего портфеля. Менять это я не собираюсь.

📊 Татнефть. Отчет за 1 полугодие 2025 по РСБУ.

Татнефть опубликовала свои промежуточные результаты, согласно которым:
Чистая прибыль составила 66,76 млрд ₽, что почти на 1,8 раза ниже по сравнению с 1 полугодием 2024 года 
Выручка снизилась на 6,9 %, составив 674,08 млрд ₽
Прибыль от продаж сократилась в 1,9 раза, до 86,03 млрд ₽ 

💵 Прогноз дивидендов на 1 полугодие 2025
Ориентир составляет около 21,5 ₽ на акцию (следуя практике выплаты 75 % прибыли по РСБУ) 
Такой размер выплат соответствует традиционной дивидендоориентированной политике Татнефти (примерно 75% от РСБУ) и немного выше ориентиров в 21,5 ₽.

🗓️ Календарь выплат и будущие события
По итогам 3 квартала 2024 компания уже выплатила 17,39 ₽, а за полугодие — 38,2 ₽, финал за 2024 год — 43,11 ₽ 
Аналитики ожидают рекомендацию по дивидендам за 1 полугодие 2025 до середины—второй половины августа, как это было в прошлый раз (анонс около 14 августа)
Следует дождаться отчёта по МСФО и официальной рекомендации совета директоров

( Читать дальше )